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Fiscalidad en Bolsa 2026: No pagues de más.
En este episodio del podcast de OB, Santi conversa con Francesc García, socio del despacho RCD y especialista en fiscalidad de grandes patrimonios, sobre uno de los aspectos más importantes (y a menudo menos comprendidos) de la inversión: la planificación fiscal. A lo largo de la conversación analizan cómo tributan las distintas inversiones, qué herramientas existen para optimizar el patrimonio dentro de la legalidad y por qué un buen asesoramiento puede marcar una gran diferencia a largo plazo.
A continuación, te presentamos los puntos clave tratados en el podcast:
Diferencia fiscal entre Fondos de Inversión, ETFs y Acciones:
Los fondos de inversión permiten realizar traspasos sin tributar, lo que difiere el pago de impuestos. Por el contrario, la venta de ETFs y acciones genera una ganancia patrimonial inmediata que tributa en la base del ahorro (hasta un 30%), y en el caso de las acciones, los dividendos tributan como rendimiento de capital mobiliario.
Compensación de pérdidas y ganancias:
Las pérdidas patrimoniales pueden compensarse con ganancias del mismo tipo durante los 4 años siguientes. Además, es posible compensar un máximo del 25% de las pérdidas con rendimientos de capital mobiliario (como dividendos), aunque existe una limitación de dos meses para recomprar acciones de una misma compañía cotizada si se quieren declarar las pérdidas.
Tributación por renta mundial y brokers extranjeros:
Los residentes fiscales en España deben tributar por todos sus rendimientos en el mundo. Es crucial gestionar correctamente formularios como el W8-Ben para evitar la doble imposición en dividendos de EE. UU. y presentar el modelo 720 si se poseen más de 50.000 € en el extranjero para evitar sanciones.
Impuesto sobre el Patrimonio y Grandes Fortunas:
Es un impuesto progresivo que, en lugares como Cataluña, aplica a partir de los 500.000 € (excluyendo vivienda habitual). Existe un límite de tributación del 60% sobre la base imponible del IRPF, pero siempre se debe pagar un mínimo del 20% de la cuota del impuesto de patrimonio.
Ventajas de la Sociedad Holding:
Tener una estructura de matriz permite recibir dividendos de filiales con una exención del 95%, reduciendo la tributación efectiva al 1,25% en el Impuesto sobre Sociedades. Además, facilita el cumplimiento de los requisitos para la exención por empresa familiar, lo que puede bonificar hasta el 95% del impuesto de sucesiones y donaciones.
Inversión Inmobiliaria y Actividad Económica:
Para que el alquiler de inmuebles se considere actividad económica y acceda a beneficios fiscales (como la exención en patrimonio), es necesario contratar a una persona a jornada completa que no sea familiar. Si se gestionan como persona física, los rendimientos van a la base general del IRPF, aumentando significativamente la carga fiscal.
Exit Tax (Impuesto de Salida):
Los contribuyentes que cambian su residencia fiscal tras haber vivido en España 10 de los últimos 15 años pueden verse obligados a tributar por ganancias patrimoniales latentes (no realizadas) si sus activos superan los 4 millones de euros (o 1 millón si poseen más del 25% de una entidad).
Planificación de la Sucesión:
Uno de los errores más comunes es no prever el relevo generacional. Se recomienda organizar el patrimonio mediante testamentos o pactos sucesorios para evitar conflictos familiares y asegurar que la empresa familiar siga operativa, aprovechando las bonificaciones fiscales existentes
The Giving Pledge: el compromiso de Warren Buffett y Bill Gates para donar la mayor parte de su fortuna
Cada año aparecen nuevos multimillonarios en el mundo. Sin embargo, en 2010, dos de las personas más influyentes del planeta decidieron lanzar una iniciativa con un objetivo poco habitual: convencer a las mayores fortunas de que destinaran la mayor parte de su patrimonio a causas benéficas.
Así nació The Giving Pledge, un compromiso impulsado por Warren Buffett, Bill Gates y Melinda French Gates que, más de una década después, reúne a cientos de empresarios e inversores de todo el mundo.
A continuación, repasamos las claves de esta iniciativa y por qué ha tenido tanto impacto.
EEUU va a impulsar el mayor ciclo alcista del siglo
Esta semana dedicamos el podcast a analizar la situación económica actual de Occidente, planteando que nos encontramos al inicio de uno de los mayores ciclos alcistas de crecimiento de la historia, comparable al de la década de los 90. En el análisis destacamos cómo la administración de Estados Unidos está impulsando una reindustrialización estratégica enfocada en la tecnología, la defensa y la energía para asegurar su liderazgo global y generar riqueza a largo plazo.
A continuación, te presentamos un resumen de los puntos clave del vídeo:
Inversión estratégica de EE. UU. en Intel:
La administración estadounidense realizó una inversión de 8.900 millones de dólares en Intel, obteniendo casi el 10% de la compañía. Esta apuesta busca convertir a Intel en un fabricante de chips de primer nivel capaz de competir con Taiwán Semiconductors (TSMC) y reducir la dependencia de proveedores extranjeros en un sector crítico para la seguridad nacional.
La Inteligencia Artificial como motor económico:
Los chips se identifican como el "cuello de botella" de la nueva economía. El crecimiento será impulsado por la inferencia en IA, el almacenamiento en la nube y la ingeniería mecánica inteligente, sectores donde EE. UU. busca liderar mediante el fomento de la fabricación nacional.
El potencial de Tesla y el robot Optimus:
Elon Musk proyecta que Tesla podría alcanzar una valoración de 25 trillones de dólares gracias a Optimus, un robot con IA diseñado para realizar tareas domésticas e industriales. Se considera que este podría ser el producto más vendido de la historia, superando incluso el éxito de sus vehículos eléctricos.
Almacenamiento de energía:
Ante la creciente demanda eléctrica de los centros de datos y los coches eléctricos, Tesla se posiciona con su vertical de almacenamiento de energía industrial y doméstico. Este sector responde a una "demanda prácticamente infinita" para cubrir los huecos de producción de las energías renovables.
Nuevo ciclo alcista en Occidente:
Tras años de estancamiento y baja inversión, se observa un cambio hacia la inversión en infraestructura, defensa y tecnología. En el video comentamos que este cambio de mentalidad política y económica generará un crecimiento real de la clase media y una mayor prosperidad en comparación con las últimas dos décadas.
Estrategia de inversión a largo plazo (DCA):
Enfatizamos en la importancia de tener una visión positiva y aprovechar las correcciones del mercado para realizar DCA (Dollar Cost Averaging) en empresas con ventajas competitivas claras. La clave reside en enfocarse en los fundamentos empresariales a 5, 10 o 20 años vista, ignorando el ruido negativo de la prensa.
Geopolítica y precios de la energía:
Estados Unidos, como mayor exportador neto de energía, tiene la capacidad de bajar los precios de la energía para reducir la inflación y, consecuentemente, los tipos de interés. Esto facilitaría la financiación de la deuda y del enorme gasto de capital (Capex) necesario para la nueva revolución tecnológica
