La cartera que sobrevive a cualquier crisis.

Este video titulado "La cartera que sobrevive a cualquier crisis", marca el inicio de una serie de tres episodios dedicada a explorar diferentes estrategias de inversión según el perfil de riesgo de cada persona. En esta primera parte, Santi y Pablo se centran en el perfil conservador o defensivo, diseñado para personas que buscan proteger su capital frente a la inflación y minimizar la volatilidad, incluso si esto implica obtener rentabilidades más modestas.

A continuación, enumeramos los puntos más importantes tratados en el podcast:

Definición de objetivos y perfil de riesgo:
Antes de elegir una cartera, es indispensable determinar el objetivo de inversión y el nivel de volatilidad que se está dispuesto a tolerar. La "mejor" cartera es aquella que el inversor puede mantener a largo plazo sin abandonar la estrategia durante las correcciones del mercado.
La cartera clásica 60/40:
Analizan la estrategia tradicional compuesta por un 60% de renta variable y un 40% de renta fija. Mencionan que, aunque es un estándar histórico, en 2022 demostró su vulnerabilidad cuando ambos tipos de activos cayeron simultáneamente, algo que no ocurría de forma tan acusada desde 1979.
Estrategia de diversificación amplia (estilo Ray Dalio):
En el podcast proponen una alternativa más diversificada que incluye un 30% de renta variable estadounidense, un 10% de renta variable internacional, un 30% en bonos de largo plazo, un 15% en bonos de corto/medio plazo y un 15% en oro o materias primas. Esta mezcla busca que los activos funcionen de forma distinta en diferentes escenarios económicos (inflación, recesión o crecimiento).
Reducción del drawdown (caída máxima):
El principal beneficio de la diversificación es reducir la volatilidad y el drawdown. Mientras que una inversión concentrada en el S&P 500 ha llegado a sufrir caídas del 51%, una cartera superdiversificada puede limitar esa caída máxima a aproximadamente un 21%, lo cual es mucho más gestionable a nivel emocional.
El "precio" de la estabilidad:
En el video aclaran que una menor volatilidad conlleva generalmente una menor rentabilidad. Por ejemplo, desde 1987, mientras el S&P 500 tuvo una rentabilidad anualizada del 11,31%, una cartera altamente diversificada rindió un 8% anual.
Comprensión de los activos subyacentes:
Enfatizan que no basta con seguir una fórmula matemática; el inversor debe entender qué activos está comprando. Se pone como ejemplo el año 2021, cuando la renta fija no tenía sentido debido a los tipos de interés negativos, lo que sugería que era mejor mantener efectivo o materias primas en su lugar.
Adaptación según la etapa vital:
La elección de la cartera también debe considerar la edad y la esperanza de vida del inversor, ajustando los niveles de riesgo según se necesite mayor protección o crecimiento del patrimonio