La GRAN APUESTA de BILL ACKMAN en 2026
El video de esta semana se centra en la estrategia de inversión de Bill Ackman para el año 2026, destacando su reciente y decidida apuesta por Microsoft. Pablo y Santi analizan cómo Ackman aprovecha los momentos de pesimismo y las correcciones del mercado para adquirir empresas legendarias a precios razonables, ignorando el "relato" o narrativa negativa de corto plazo que suele rodear a estas compañías cuando sus precios caen. A través de este análisis, exploran la importancia de la convicción personal y el pensamiento a largo plazo frente a la volatilidad y el FOMO (miedo a quedarse fuera) que domina el mercado actual.
A continuación, se enumeran los puntos más importantes tratados en el video:
La apuesta por Microsoft y sus ventajas competitivas:
Ackman está comprando Microsoft basándose en la solidez de sus tres segmentos operativos principales: servicios de productividad (M365), Azure (nube) y Gaming (Activision/Xbox). Se destaca que la integración de estos servicios crea una gran "fricción" o coste de cambio para las empresas, lo que constituye una ventaja competitiva masiva.
El valor del relato frente al precio:
En el podcast se explica que el relato del mercado suele seguir al precio y no al valor real; cuando una acción cae, surge una narrativa negativa que Ackman utiliza como oportunidad para comprar barato. Señalan que la verdadera oportunidad de inversión suele estar en la empresa que cae y no en la que está de moda.
Análisis retrospectivo de Alphabet y Amazon:
Se mencionan movimientos exitosos previos, como la inversión en Alphabet en 2022 cuando existía el miedo a que ChatGPT sustituyera a Google Search, y en Amazon durante las correcciones por los aranceles de 2025. En ambos casos, se aprovechó la ineficiencia del mercado a corto plazo.
Meta y la inversión en Capex:
El video analiza cómo Ackman invirtió en Meta tras las correcciones provocadas por el aumento de su gasto en infraestructura (Capex) para inteligencia artificial. A pesar del escepticismo de otros inversores como Michael Burry, Ackman vio valor en la visión a largo plazo de la compañía.
La psicología del inversor y el peligro del FOMO:
Se advierte que el inversor promedio suele perder dinero incluso en fondos rentables porque compra durante la euforia y vende durante el pesimismo. La clave del éxito reside en mantener las convicciones propias durante periodos de infravaloración que pueden durar años.
Sectores "fuera de moda" (Defensa y REITs):
Se utilizan ejemplos como el sector defensa y las sociedades de inversión inmobiliaria (REITs) como Simon Property Group para ilustrar cómo mantener una tesis firme durante años de olvido por parte del mercado acaba dando resultados extraordinarios cuando el ciclo cambia.
Perspectivas de riesgo para 2026:
Los presentadores alertan sobre la posible llegada de salidas a bolsa (IPOs) históricamente gigantes en 2026, lo que podría generar una "bola de nieve" de euforia y marketing que atraiga a muchos inversores a precios peligrosamente altos.
Ver en YouTube:
Ver en Spotify: